Macro Insights #29 - Tarifaço de julho, mês negativo do Ibovespa e dólar perdendo força globalmente: Brasil chegará a um acordo com os americanos?

Notas do episódio

No dia 9 de julho, o presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, anunciou tarifas para diversos países ao redor do mundo, sendo o Brasil um dos mais afetados, com tarifas de 50% sobre os produtos brasileiros. Muitas nações já chegaram a um acordo com os EUA, com exceção do Brasil, que, por enquanto, não apresenta perspectivas de negociação. No final do mês, os investidores foram surpreendidos com um aceno dos americanos aos brasileiros em relação ao tema de tarifas: não somente o prazo até que as tarifas entrem em vigor foi estendido para 6 de agosto, como também foi apresentada uma lista extensa de produtos brasileiros que ficarão isentos (aeronaves, petróleo, suco de laranja, entre outros). Desta forma, o ambiente para negócios deu uma desanuviada, com a redução de probabilidade de que os cenários mais extremos possam ocorrer (por exemplo um escalonamento do conflito entre ambos os países). Ainda assim, as incertezas fiscais, a inflação acima da meta, a taxa de juros ainda muito elevada e os claros sinais de desaceleração da economia brasileira nos impedem de ficarmos muito mais otimistas com ativos de risco. Na nossa avaliação, o aumento das incertezas prolongou o momento favorável para a renda fixa. O Brasil chegará a um acordo com os americanos? Quando começará o ciclo de cortes da Selic? Este é o momento certo para investir em ativos de renda variável? O real conseguirá se valorizar frente ao dólar? Neste podcast, nosso time da Ágora apresenta as perspectivas para o mercado americano, as expectativas para a economia brasileira e a visão sobre os investimentos nestes cenários.