Criteria Macro | 14.05

Notas do episódio

📰 Criteria Macro | Thiago Pedroso CFP®️ 🇺🇸 OPEP divulga relatório mensal sobre mercado de petróleo ao longo do dia. ■ Ontem o CPI surpreendeu positivamente, com alta de 0,2% em abril (abaixo dos 0,3% esperado) e com o dado anual desacelerando para 2,3% (esperado 2,4%), aumentando a chances de cortes de juros. ■ É pouco, mas o que importa é a direção...esses 2,3% são o menor nível em 4 anos! ■ Tranquilidade com guerra comercial + inflação caindo é musica aos ouvidos de wall street, e com isso o S&P subiu 0,72% zerando as perdas do ano...enquanto Nasdaq subiu 1,61%. ■ Curioso são os juros das treasuries subindo mesmo com a inflação em queda....aqui Mercado tem dois medos: se os efeitos das tarifas ainda podem aparecer na inflação e o tamanho da dívida e do déficit americano. 🇧🇷 Volume de serviços de março sai às 9:00 com expectativa de alta de 0,4%, após crescimento de 0,8% em fevereiro. ■ Às 9:00 o IBGE divulga a produção industrial regional. ■ Fluxo cambial semanal sai às 14:30. ■ Ontem a ATA do COPOM deu um impulso adicional para o mercado local... ■ A aposta de que a atividade irá ceder aumentou significativamente a chance da SELIC não subir na próxima reunião, se for verdade, a taxa atual de 14,75% seria o fim do ciclo de alta. ■ O COPOM acredita que a política monetária restritiva já tem causado impacto no crédito, taxa de câmbio, balanço das empresas e consequentemente na atividade econômica...de acordo com a ATA já aparece também os primeiros sinais no mercado de trabalho e que deve se aprofundar. ■ Já o consignado privado que era visto como um vilão para a inflação foi relativizado, notando que, majoritariamente, é usado pata troca de dívidas, com efeitos comedidos sobre a renda. ■ Com esse impulso, ontem o IBOVESPA bateu a máxima histórica mais envergonhada da história, algo recorrente nos últimos anos...com a maior quantidade de empresas próximo das mínimas quando comparado com ciclos anteriores e investidores locais próximos das mínimas de alocação em bolsa, o índice local fechou perto dos 139mil pontos após alta de 1,76% com volume de 27.5bi...o Dólar caiu 1,32% cotado a R$5,6087. ■ Quando comparado em dólar o IBOVESPA ainda está bem distante de sua máxima e o motivo continua sendo o mesmo: o fiscal! ■ O Brasil tem vários outros problemas, mas sem dúvida esse é o que mais tira o sono do investidor, e pelo jeito nada será resolvido antes de 2027. ■ Para o dólar, o fim do ciclo de alta de juros deveria ser ruim, mas o fiscal impede que tenhamos um juros real decente (mantendo um nível de juros alto por mais tempo) e isso manter o carry trade atrativo. ■ E o empurrão adicional foi o CPI nos EUA... ■ Brasil vem assinando vários acordos com a China, mas isso diz mais sobre a guerra comercial do que muitos pensam....A fim de manter o processo de diversificação da pauta de comércio exterior e garantir a segurança em itens essenciais, a China deve aumentar importação principalmente de produtos agrícolas e proteína animal do Brasil.