TSMC lucra 69% a mais e a Coreia cai 8%: o crédito da IA começou a fechar

Notas do episódio

A quinta-feira abre com uma divergência rara: a TSMC reportou lucro líquido quase 69% maior, margem operacional de 58% e geração robusta de caixa livre — e mesmo assim a ação cai. A bolsa da Coreia desabou cerca de 8%, acionou circuit breaker e arrastou Samsung e SK Hynix. Ao mesmo tempo, os bonds da CoreWeave com vencimento em 2032 passaram a render mais de 15%, sinal de que o funding para as empresas mais alavancadas da infraestrutura de IA começa a fechar. No episódio de hoje: – CPI americano acima do esperado: 3,7% em 12 meses, núcleo +0,3% no mês, habitação +0,4% e serviços ex-habitação rodando a 4,5% anualizados — o combustível já se difunde para o núcleo. – Curva de juros: o 2 anos tocou 4,95% e recuou a 4,75%; alta do Fed fica para dezembro, não para o encontro de outubro, às vésperas da eleição. – Treasuries como refúgio: yields caem apesar da inflação — 10 anos a 5,08%, 30 anos a 5,42%. – Bancos: Bank of America decepciona (US$ 109 bi de perda não realizada em títulos e multa por compliance); Morgan Stanley bate por wealth management, mas renda fixa sofre; BlackRock capta US$ 205 bi com investidor migrando para menos risco; JPMorgan sobe como nome defensivo. – Correção sistêmica em Oracle, CoreWeave, Nebius; SpaceX é a que menos corrige. – A pergunta que fecha a manhã: quem vai financiar o crescimento da IA, a que custo, e se o capex vira fluxo de caixa livre e retorno sobre o capital. – Agenda: bancos regionais e Charles Schwab ao longo do dia. Não é recomendação de investimento, apenas análise. Timestamps 00:00 Abertura: a divergência entre IA e juros 00:20 TSMC: lucro +69%, margem 58% — e a Coreia cai 8% com circuit breaker 01:05 Bonds da CoreWeave 2032 acima de 15%: o funding começa a fechar 01:45 CPI de setembro: 3,7%, núcleo +0,3%, habitação e serviços em alta 04:10 Curva curta: 2 anos de 4,95% a 4,75% — Fed em outubro ou dezembro? 05:10 Treasuries como refúgio: 10 anos 5,08%, 30 anos 5,42% 06:00 TSMC: separar fundamento de sentimento 06:40 Bank of America: US$ 109 bi de perda não realizada e multa 07:20 Morgan Stanley: wealth salva, renda fixa pesa 07:55 BlackRock: US$ 205 bi captados e investidor fugindo do risco; spreads sobem 08:50 JPMorgan sobe: refúgio no setor financeiro 09:30 Oracle, CoreWeave, Nebius e SpaceX: quem corrige mais 10:30 A grande pergunta: quem financia a IA e a que custo 11:00 Agenda do dia e encerramento #PanoramaDoMercado #TSMC #CoreWeave #InteligenciaArtificial #CPI #Inflacao #Treasuries #Fed #BankOfAmerica #MorganStanley #BlackRock #JPMorgan #KOSPI #Samsung #Nasdaq #MercadoFinanceiro #Investimentos #Economia #RendaFixa #Oracle