EPISÓDIO 18/05 - Crise Geopolítica, Pressão Inflacionária Global e o Impacto dos Juros e da Inteligência Artificial nos Mercados

Notas do episódio

Cenário Geopolítico e Mercado de Petróleo Ataque a Planta Nuclear: Houve um ataque por drones a uma planta nuclear nos Emirados Árabes Unidos, atribuído a iranianos. Preocupação no Mercado de Energia: O evento gera grande apreensão no mercado de petróleo, pois ainda não há uma definição de cessar-fogo entre Irã e Estados Unidos, com risco iminente de o conflito escalar nesta semana. Preço do Barril: Os contratos futuros do petróleo operavam em alta na madrugada, negociados acima de $110. Atuação da China: O ex-presidente Donald Trump buscou apoio de Xi Jinping para resolver o conflito, mas a China optou por uma postura estratégica de não envolvimento direto, mantendo suporte informal ao Irã (compra de petróleo e troca de informações) sem declarações públicas de apoio aos EUA. Cenário de Estreito Fechado: Caracteriza-se por petróleo em alta e inflação global acima da meta. Bancos Centrais Pressionados: Com a inflação persistente, os Bancos Centrais perdem margem para cortar os juros. Curvas de Juros em Alta (Yields): Os rendimentos dos títulos públicos estão subindo globalmente, comprimindo os múltiplos das ações e impactando o valuation das empresas. Taxas dos Títulos Americanos (Treasuries): * Títulos de 30 anos e 20 anos negociando a 5,11%. Títulos de 10 anos próximos a 4,6%. Títulos de 2 anos a 4,07% (vértice muito observado pelo Federal Reserve para expectativas de inflação). Expectativa para o Federal Reserve: O mercado passa a precificar uma probabilidade maior de aumento de juros nos EUA do que de corte. O vértice de 1 ano projeta a taxa em 3,8%. Pouca Margem para Redução da Selic: O Banco Central do Brasil fica sem espaço para novos cortes de juros diante do cenário internacional e da ata restritiva da instituição. Mercado Imobiliário: Discussões com agentes do setor imobiliário de Brasília revelam que a expectativa interna de queda rápida de juros e melhora no setor pode não se concretizar devido à dependência do cenário externo. Curva de Juros Longa: Vértices para janeiro de 2027 já estão precificando taxas a 14,25%. Alocação de Capital: Juros altos mantêm o capital "empossado" na renda fixa e em investimentos conservadores. Investidores de alto poder aquisitivo se acomodam com retornos de 1% ao mês, o que é prejudicial para o desenvolvimento estrutural do país. Correção no Ibovespa: O índice brasileiro sofreu forte correção recente, saindo da casa dos 198 mil pontos para fechar a última sexta-feira em 177 mil pontos. Debate sobre Múltiplos e Bolha: O locutor avalia que o mercado geral não vive uma bolha, embora existam distorções, citando como exemplo sintomático o IPO da Coreweave (avaliada em quase $100 bilhões com receita de apenas $500 milhões). Nvidia como Termômetro: A empresa segue soberana no fornecimento de GPUs para treinamento de IA ("vendendo água no deserto"), apesar do surgimento de chips concorrentes de menor custo (como os da Amazon e o TPU do Google). Mudança no Mercado de Trabalho: Menção a uma palestra de Ken Griffin (Citadel), que expressou preocupação com o fato de ferramentas de IA (como as da Anthropic) realizarem em minutos o trabalho que PhDs em finanças levavam uma semana para fazer. Profissões Ameaçadas: Profissões intelectuais como advogados, contadores e médicos (na área de diagnósticos) enfrentam uma necessidade urgente de reformulação e reinvenção diante da evolução tecnológica. Quarta-feira: Nvidia (expectativa de EPS de $1,78 e receita entre $78B e $79B) e Target. Quinta-feira: Walmart (expectativa de EPS de $0,66 e receita de $174B, servindo de termômetro para o varejo), Lowe's, Deere & Company e Workday (setor de software, que está bastante pressionado). Baidu e Home Depot: Resultados também previstos na semana (Baidu hoje).